Nuestras previsiones sobre el oro en 2023

El oro, antes de ser un objeto de inversión, fue durante siglos un símbolo de éxito. Pero su uso se ha extendido a muchos ámbitos. Joyería, religión, decoración... ¡Esta es la historia del oro!

¿De dónde viene el oro?

La formación del oro no se debe al hombre. Por el contrario, existen dos teorías naturales sobre la existencia del oro en la Tierra. La primera se refiere a una explosión estelar que habría enviado metales preciosos a la Tierra, los cuales se encuentran hoy en día en la corteza terrestre. El origen es, por lo tanto, una supernova que, al explotar, provocó una fusión nuclear. El hidrógeno se transformó en oxígeno, luego en carbono, hasta convertirse en oro.

La segunda hipótesis determina que el oro se formó a partir de una colisión entre estrellas, que mediante reacciones nucleares en cadena crearon metales preciosos.

Independientemente de la teoría que nos seduzca más, el oro se encuentra en su mayor parte en el suelo terrestre. Por esta razón, las empresas auríferas se dedican a la extracción de oro a través de minas.

El oro a lo largo de la historia

Hay que remontarse a la Edad del Cobre para encontrar rastros de las primeras excavaciones auríferas. De hecho, en esa época, los hombres fabricaban objetos y joyas de oro. Esta tradición del trabajo del oro se ha perpetuado a lo largo de los años. Desde la Antigüedad, el oro se convirtió, además de un objeto, en una moneda. El rey Creso y otros monarcas lidios acuñaron y fabricaron pequeños objetos redondos, que rápidamente se denominaron «monedas». A partir de ese momento, el oro se convirtió en una moneda de cambio y adquirió un valor totalmente nuevo gracias al comercio. Así, el patrón oro y sus reservas garantizaron las transacciones financieras en todo el planeta hasta finales del siglo XX, cuando fue abandonado en favor del dólar estadounidense.

Hoy en día, el oro es sinónimo tanto de poder (las joyas de reyes y reinas) como de logros (medallas olímpicas, el Balón de Oro de Messi, etc.) o de riqueza (lingotes y monedas).

El oro se ve actualmente muy afectado por las diferentes situaciones económicas y geopolíticas. ¿Refugio seguro o especulación? ¿Qué pasará con el oro en 2023?

El precio del oro

La London Bullion Market Association determina cada día el precio al contado del oro. Esta cotización es una instantánea del estado de los mercados del oro en todo el mundo. De este modo, la LBMA busca regular la oferta y la demanda para satisfacer a todos los actores. Sin embargo, la extracción y el reciclaje del oro proporcionan una oferta constante en los mercados. Por lo tanto, es la demanda la que hace que el valor del precio suba o baje, al igual que ocurre con muchas otras materias primas. Las industrias electrónica, automovilística o médica, las joyerías o incluso las empresas dedicadas a la inversión o los Estados crean esta demanda.

A diferencia de la bolsa, el oro no está correlacionado con la salud financiera, los resultados de una empresa o las decisiones políticas. 

Las diferentes formas de invertir en oro

La inversión en oro puede realizarse de varias maneras. Ya sea físico o en papel, el oro tiene muchas ventajas para diversificar una cartera. Puede optar por oro físico, monedas de oro de inversión o lingotes. La principal ventaja es que la escala de precios es amplia. De hecho, puede comprar una moneda con o sin prima, un lingote de un gramo o uno de 5 kilogramos, hay para todos los gustos y todos los bolsillos.

Al mismo tiempo, tiene la posibilidad de comprar acciones de empresas mineras. Más volátil, el rendimiento puede ser importante, pero sigue dependiendo de la salud económica de la empresa.

Por otra parte, los ETF y otros trackers siguen los precios y los tipos vinculados al oro, para ofrecerle una mayor rentabilidad y una mejor liquidez.

En función de su objetivo de inversión, puede optar por el oro físico y el oro en papel para una mejor complementariedad.

Variación del tipo de cambio del dólar, inflación, subida de los tipos de interés, tensiones geopolíticas... No faltan perturbaciones en este comienzo del año 2023. Ante todo esto, ¿cómo reacciona el oro?

La situación geopolítica mundial

La guerra en Ucrania, que estalló a principios de 2022, contribuyó en gran medida a la desestabilización financiera. Se produjo tras un difícil periodo sanitario, relacionado con la COVID-19, que ya había afectado a las economías mundiales.

Las fuertes tensiones militares repercuten directamente en la vida cotidiana de los ciudadanos franceses. En este contexto, la bolsa sufrió altibajos a lo largo del año pasado, que parecen haberse calmado desde enero. Por el contrario, el precio del oro aumentó hasta estabilizarse en torno a los 1800 euros.

La inflación y la situación económica

La crisis geopolítica ha provocado una explosión de los precios de la energía y ha generado una inflación duradera en las economías mundiales. Para contrarrestar este fenómeno, los bancos centrales han subido los tipos de interés, lo que ha llevado a los bancos a repercutir este aumento en los créditos, en particular en los créditos inmobiliarios. Este aumento de los tipos, entre los que se incluyen los tipos de los bonos, es una buena noticia para los inversores, que ven cómo los rendimientos de los fondos en euros recuperan su vigor. Sin embargo, la otra cara de la moneda afecta directamente a los particulares, que ven cómo aumentan los costes generales (alimentación, energía, vivienda, etc.). Por otra parte, el tipo de usura determinado por el Banco de Francia no siguió inmediatamente esta inflación, y se rechazaron numerosas solicitudes de préstamos.

Sin embargo, a principios de 2023, la inflación parece estar calmándose y las previsiones de los bancos centrales apuntan todas hacia una disminución de la inflación.

El oro como valor seguro

Los inversores han atravesado momentos de incertidumbre y han recurrido a inversiones menos arriesgadas para garantizar sus activos. El principal valor refugio es el oro. El metal precioso goza de una reputación de valor refugio, ya que su cotización se mantiene estable a lo largo del tiempo. De hecho, al no estar correlacionado con la situación internacional, garantiza una estabilidad que permite protegerse de la inflación y de las pérdidas de capital asociadas a los inversores bursátiles. Además, los bancos centrales y algunos Estados han comprado oro de forma masiva para protegerse de los riesgos económicos y las devaluaciones monetarias.

Sin embargo, a pesar de su condición de refugio, el oro tiene dos inconvenientes principales. El primero está relacionado con su tenencia. Una vez comprado, debe almacenar su lingote de oro en un lugar seguro. De hecho, cualquier movimiento o golpe en su lingote puede dañarlo y reducir su valor, sin contar los riesgos de robo y destrucción si lo guarda en su casa. Por otra parte, el oro permite limitar las pérdidas de dinero, pero no es un producto destinado a obtener rendimientos. De hecho, su cotización experimenta ligeras variaciones fuera de las crisis. Por lo tanto, debe definir sus objetivos antes de comprar oro. Las inversiones en oro deben corresponder a su estrategia de diversificación patrimonial, ya sea en forma física o en papel.

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